时间：2024-11-02 21:36:20 来源：ふるはしたかいち(古橋孝一)网

机构指出，研报有望整体来看，掘金机构家居22年延期需求在Q1集中释放，消费4~5月以来终端销售有所走弱 ，全年家居消费呈现前高后低趋势 。维持稳健展望后续，增长伴随政策出台 ，研报有望消费信心有望得到提振 ，掘金机构家居进而带动家居需求复苏，消费在金九银十消费旺季实现亮眼表现。全年同时 ，维持稳健22年低基数背景下 ，增长全年有望维持稳健增长 。研报有望核心逻辑1 、掘金机构家居地产政策持续发布，消费看好未来落地改善  。继住建部提及后 ，多部门联合印发《通知》，将“认房不用认贷”纳入“一城一策”工具箱 ，供城市自主选用 ，未来落地有望促进潜在合理需求释放：居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时 ，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房
，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。2、竣工维持亮眼表现，支撑后续家居需求。伴随保交楼政策的落地实施 ，前期积累的大量未完工项目加快完工，竣工面积实现快速修复。2023年1~7月 ，全国房屋累计竣工面积达到3.84亿平方米，同比增长20.5%。其中 ，7月单月快速复苏，实现竣工面积0.45亿平方米 ，同比增长33.14%。竣工亮眼表现将贡献未来家居需求，B端精装工程率先受益，未来C端零售将逐步实现复苏
。3、政策驱动下关注估值修复，基本面回暖关注经济和地产销售趋势 。首先，短期看市场对于家居板块三季报的担忧经历前期调整已有所反映
，随着“政策底”拐点出现
，板块存在一定悲观预期修正带来的估值修复空间 ，建议关注板块估值修复 。其次，市场情绪短期波动不影响EPS变化趋势 ，展望23Q4-24Q1，家居板块业绩增速环比显著改善仍是大概率事件 。再次，若后续随着相关支持政策进一步落地，带来行业真实需求回暖 ，则未来业绩预期仍有上修空间，其中龙头企业通过品牌强化、渠道转型升级 、多品类布局有望进一步强化基本面确定性。利好个股银河证券指出 ，地产&消费政策陆续出台，看好未来落地带动家居需求复苏，且当前家居龙头估值处于历史较低位置 ，投资性价比突出 。建议关注定制龙头欧派家居、索菲亚、志邦家居及金牌厨柜；软体龙头顾家家居 、慕思股份 。国海证券认为，当前家居板块整体估值处于低位，市场悲观情绪或已出清，促进家居消费政策出台有望催化板块估值恢复 。从基本面看 ，消费端需求持续回暖
，看好行业后续表现 ，维持轻工行业“推荐”评级 ，建议配置主线为“地产后周期+出口链细分龙头+造纸龙头”。建议组合 ：欧派家居
、顾家家居 、志邦家居、太阳纸业、共创草坪、晨光股份。

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